![\"\"](\"https:\/\/luxsipa.lu\/web\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/Insidepage-4.jpg\")
<\/div>\n<\/div>\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n<\/div><\/div>DEFINITION<\/h2>\n
[\/vc_column_text]
Ihre R\u00fcckzahlung und der potenzielle Gewinn sind an die Wertentwicklung eines oder mehrerer Basiswerte gekoppelt. Je nach angestrebtem Ziel k\u00f6nnen Produkte so gestaltet werden, dass sie den meisten Markterwartungen (Hausse\/Bullenmarkt, stabil, Baisse\/B\u00e4renmarkt) und jedem Risikoprofil entsprechen.<\/p>\n
Strukturierte Produkte erm\u00f6glichen Anlegern auch ein Engagement in zugrunde liegenden Verm\u00f6genswerten, die f\u00fcr die meisten Anleger normalerweise schwer zug\u00e4nglich sind, wie z. B. Credit Default Swaps (CDS), Rohstoffe, Hedgefonds, Risiken und implizite Verm\u00f6genswerte wie Volatilit\u00e4t oder Korrelation.[\/vc_column_text][vc_empty_space height=”10px”][vc_column_text]<\/p>\n
\u201eMeistens werden strukturierte Produkte in Form von Schuldtiteln konstruiert, die von den Emittenten r\u00fcckzahlbar sind.\u201c<\/p><\/blockquote>\n
[\/vc_column_text][vc_empty_space height=”90px”]\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n<\/div><\/div>
\n\t\n\t\t\n\t\t\t[vc_column_text]<\/p>\nEMITTENTEN<\/h2>\n
[\/vc_column_text]
\n\t<\/div>\n<\/div>\n[vc_column_text]Meistens werden strukturierte Produkte in Form von Schuldtiteln konstruiert, die von den Emittenten r\u00fcckzahlbar sind. Die Produkte stellen unbesicherte und nicht nachrangige Verbindlichkeiten dar, die im Falle der Insolvenz des Emittenten mit allen anderen gegenw\u00e4rtigen und zuk\u00fcnftigen unbesicherten und nicht nachrangigen Verbindlichkeiten des Emittenten gleichrangig sind, mit Ausnahme derjenigen, die aufgrund zwingender Rechtsvorschriften Vorrang haben. Bei einer Verschlechterung der finanziellen Situation des Emittenten k\u00f6nnte daher das Risiko bestehen, dass dieser seinen Verpflichtungen aus dem Produkt nicht nachkommen kann.[\/vc_column_text][vc_empty_space height=”40px”]\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n<\/div><\/div>\n\t\n\t\t\n\t\t\t[vc_column_text]<\/p>\nKATEGORISIERUNG<\/h2>\n
[\/vc_column_text]
\n\t<\/div>\n<\/div>\n[vc_column_text]Strukturierte Produkte fallen in breite Kategorien und die verwendeten Begriffe k\u00f6nnen von Emittent zu Emittent variieren.<\/strong><\/p>\nDer EUSIPA-Verband (der alle LUXSIPA-\u00e4hnlichen Verb\u00e4nde in Europa zusammenbringt) beabsichtigt, einer der wichtigsten Treiber f\u00fcr Transparenz und Verst\u00e4ndnis strukturierter Produkte zu sein. Au\u00dferdem haben sich die Mitglieder darauf verst\u00e4ndigt, Standards f\u00fcr eine einheitliche Kategorisierung festzulegen.<\/p>\n
Die Karte der Eusipa-Derivatprodukte ist auf der Website www.eusipa.org zug\u00e4nglich und kann auch in gedruckter Form in verschiedenen Formaten kostenlos bestellt werden. Die Kategorisierung unterscheidet kapitalgesch\u00fctzte Produkte, renditeoptimierte Produkte, Partizipationsprodukte und Hebelprodukte.[\/vc_column_text][vc_empty_space height=”40px”]\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n<\/div><\/div>
\n\t\n\t\t\n\t\t\t[vc_column_text]<\/p>\nRISIKEN STRUKTURIERTER PRODUKTE<\/h2>\n
[\/vc_column_text]
\n\t<\/div>\n<\/div>\n[vc_column_text]Strukturierte Produkte sind wie jedes Finanzprodukt mit gewissen Risiken verbunden.<\/strong><\/p>\nEin Anleger muss sich dieser Risiken vollst\u00e4ndig bewusst sein und sicherstellen, dass er die Hauptmerkmale eines Produkts gut versteht, um fundierte Anlageentscheidungen treffen zu k\u00f6nnen.<\/p>\n
Hier sind einige der Risiken, die die meisten strukturierten Produkte bergen:[\/vc_column_text][vc_empty_space height=”40px”]\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n<\/div><\/div>
\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\n \n\t\t<\/span>\n\t\t<\/span>\n\t<\/span>\n\tBewertungsrisiko<\/span>\n<\/h5>\n
\n\t\n\t\t[vc_column_text]Die Bewertung eines Produkts kann durch verschiedene Faktoren beeinflusst werden, wie z. B. die verbleibende Restlaufzeit, die Volatilit\u00e4t und die Dividenden (sofern vorhanden) des Basiswerts oder seiner Bestandteile bei einem Korb oder Index, die Bewegung der Zinss\u00e4tze oder die Bonit\u00e4t des Emittenten und\/oder seines Garanten.[\/vc_column_text][vc_empty_space height=”25px”]\t<\/div>\n<\/div>\n \n\t\t<\/span>\n\t\t<\/span>\n\t<\/span>\n\tEngagement gegen\u00fcber dem Basiswert<\/span>\n<\/h5>\n
\n\t\n\t\t[vc_column_text]Eine Anlage in das Produkt ist nicht dasselbe wie eine Anlage in die zugrunde liegenden Verm\u00f6genswerte, auf die sich das Produkt bezieht. Ein Anleger, der in das Produkt investiert, hat kein Eigentum und keine Rechte an den zugrunde liegenden Verm\u00f6genswerten, auf die sich das Produkt bezieht (einschlie\u00dflich Stimmrechten und dem Recht, Dividenden oder andere Aussch\u00fcttungen zu erhalten).[\/vc_column_text][vc_empty_space height=”25px”]\t<\/div>\n<\/div>\n \n\t\t<\/span>\n\t\t<\/span>\n\t<\/span>\n\tKapitalschutzrisiken<\/span>\n<\/h5>\n
\n\t\n\t\t[vc_column_text]Strukturierte Produkte k\u00f6nnen einen Mechanismus enthalten, um das Marktrisiko des Basiswerts zu reduzieren. Es ist wichtig zu beachten, dass diese Art von Merkmalen im Allgemeinen nur bei F\u00e4lligkeit gilt. Ein Anleger, der das strukturierte Produkt vor dem F\u00e4lligkeitsdatum auf dem Sekund\u00e4rmarkt verkaufen m\u00f6chte, k\u00f6nnte dazu veranlasst werden, es im Verh\u00e4ltnis zu seiner urspr\u00fcnglichen Anlage mit Verlust zu verkaufen, selbst wenn die Anlage bei F\u00e4lligkeit nicht zu einem Verlust gef\u00fchrt h\u00e4tte. Andere strukturierte Produkte haben keine Funktion zur Minderung des Marktrisikos. In diesem Fall ist der Kapitalgeber vollst\u00e4ndig einem Wertverlust des Basiswerts ausgesetzt.[\/vc_column_text][vc_empty_space height=”25px”]\t<\/div>\n<\/div>\n \n\t\t<\/span>\n\t\t<\/span>\n\t<\/span>\n\tErtragsrisiken<\/span>\n<\/h5>\n
\n\t\n\t\t[vc_column_text]Strukturierte Produkte k\u00f6nnen w\u00e4hrend ihrer Laufzeit fest, bedingt oder variabel verzinst oder gar nicht verzinst werden. Diese Zinsen, auch \u201eCoupon\u201c genannt, k\u00f6nnen unbedingt oder bedingt sein und an das Verhalten des Basiswerts gekoppelt sein. Im Allgemeinen gilt: Je h\u00f6her der Zinssatz eines strukturierten Produkts im Verh\u00e4ltnis zur Rendite einer herk\u00f6mmlichen festverzinslichen Anleihe des Emittenten mit \u00e4hnlicher Laufzeit, desto gr\u00f6\u00dfer ist das Risiko, die bedingten Zinsen nicht zu erhalten und\/oder bei F\u00e4lligkeit einen Verlust zu erleiden. Bei vielen Ertragsprodukten ist die Rendite des strukturierten Produkts durch den vorab festgelegten Coupon begrenzt, ohne das Risiko einer Wertsteigerung des Basiswerts. Folglich kann die Rendite einer Anlage in das strukturierte Produkt deutlich niedriger sein als die Rendite einer Direktanlage in den Basiswert.[\/vc_column_text][vc_empty_space height=”25px”]\t<\/div>\n<\/div>\n \n\t\t<\/span>\n\t\t<\/span>\n\t<\/span>\n\tKreditrisiko<\/span>\n<\/h5>\n
\n\t\n\t\t[vc_column_text]<\/p>\nDie meisten strukturierten Produkte werden als unbesicherte Verbindlichkeit eines Emittenten emittiert. Da die meisten strukturierten Produkte nicht durch Sicherheiten besichert sind, h\u00e4ngt jede Zahlung, einschlie\u00dflich der R\u00fcckzahlung von Kapital und\/oder Kupons, ausschlie\u00dflich von der F\u00e4higkeit des Emittenten oder seiner verbundenen Unternehmen ab, seine Schulden zu bedienen. Anleger, die in strukturierte Produkte investieren, sind somit dem Kreditrisiko des Emittenten ausgesetzt. Wenn der Emittent insolvent wird oder keine Zahlungen auf die strukturierten Produkte leisten kann, k\u00f6nnten Anleger ihre Investition ganz oder teilweise verlieren.<\/p>\n
[\/vc_column_text][vc_empty_space height=”25px”][vc_column_text]<\/p>\n
Dar\u00fcber hinaus haben viele L\u00e4nder damit begonnen, Abwicklungsvorschriften f\u00fcr ihre systemrelevanten Finanzinstitute umzusetzen. Der allgemeine Effekt dieser Bestimmungen besteht darin, den Regulierungsbeh\u00f6rden zu erm\u00f6glichen, zu versuchen, die Auswirkungen eines ausfallenden Instituts auf die Wirtschaft und das Finanzsystem als Ganzes zu minimieren. Diese Arten von Bestimmungen erm\u00f6glichen es ihnen, die Schuldtitel einer Bank, einschlie\u00dflich ihrer strukturierten Produkte, umzustrukturieren, sie abzuschreiben oder in Eigenkapital umzuwandeln, was zu einem Verlust f\u00fcr die Anleger f\u00fchren k\u00f6nnte. Da solche Bestimmungen auch dann greifen k\u00f6nnen, wenn die Bank nicht insolvent ist oder noch nicht ausgefallen ist, sollten sie zus\u00e4tzlich zum traditionellen Kreditrisiko des Emittenten ber\u00fccksichtigt werden.<\/p>\n
[\/vc_column_text][vc_empty_space height=”25px”][vc_column_text]<\/p>\n
Die Bonit\u00e4t der meisten Emittenten strukturierter Produkte wird von Standard & Poor’s, Moody’s Investor Service oder Fitch Ratings bewertet. Je niedriger das vergebene Rating auf der Skala ist, desto st\u00e4rker sch\u00e4tzt die Ratingagentur das Risiko ein, dass die Verpflichtungen nicht, nicht vollst\u00e4ndig und\/oder nicht fristgerecht erf\u00fcllt werden. Das Rating gibt einen guten Anhaltspunkt, basiert jedoch auf den finanziellen Bedingungen zum gegebenen Zeitpunkt und spiegelt nur die Meinung der Ratingagenturen wider. Es stellt keine Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Halten von strukturierten Produkten dar und kann von der Ratingagentur, die sie abgegeben hat, jederzeit ausgesetzt, reduziert oder zur\u00fcckgenommen werden.<\/p>\n
[\/vc_column_text][vc_empty_space height=”25px”]\t<\/div>\n<\/div>
\n \n\t\t<\/span>\n\t\t<\/span>\n\t<\/span>\n\tModellrisiken<\/span>\n<\/h5>\n
\n\t\n\t\t[vc_column_text]<\/p>\nObwohl die Preismodelle auf anerkannten Finanzgrunds\u00e4tzen basieren, verwendet jeder Emittent oder jedes mit dem Emittenten verbundene Unternehmen seine eigenen Modelle zur Preisbildung f\u00fcr strukturierte Produkte. Daher kann jeder vom Emittenten oder verbundenen Unternehmen des Emittenten f\u00fcr das strukturierte Produkt notierte Preis erheblich von jedem von einem Dritten oder anderen Marktteilnehmern notierten Preis abweichen.<\/p>\n
[\/vc_column_text][vc_empty_space height=”25px”]\t<\/div>\n<\/div>
\n \n\t\t<\/span>\n\t\t<\/span>\n\t<\/span>\n\tSteuern<\/span>\n<\/h5>\n
\n\t\n\t\t[vc_column_text]<\/p>\nDie steuerliche Behandlung von strukturierten Produkten h\u00e4ngt von Steuergesetzen und der Praxis der Steuerbeh\u00f6rden ab, die sich gegebenenfalls r\u00fcckwirkend \u00e4ndern k\u00f6nnen. Privatpersonen wird empfohlen, sich bez\u00fcglich der steuerlichen Behandlung einer Anlage in ein strukturiertes Produkt an ihren Steuerberater zu wenden.<\/p>\n
[\/vc_column_text][vc_empty_space height=”40px”]\t<\/div>\n<\/div>
\n \n\t\t<\/span>\n\t\t<\/span>\n\t<\/span>\n\tSekund\u00e4rmarkt<\/span>\n<\/h5>\n
\n\t\n\t\t[vc_column_text]<\/p>\nIm Allgemeinen stellt der Emittent oder ein verbundenes Unternehmen regelm\u00e4\u00dfig Geld- und\/oder Briefkurse f\u00fcr Produkte unter normalen Marktbedingungen bereit. Der Emittent \u00fcbernimmt jedoch keine feste Verpflichtung, die Produkte zu solchen Geld- und\/oder Briefkursen zu kaufen, und auch keine rechtliche Verpflichtung hinsichtlich der H\u00f6he dieser Preise oder der Art und Weise, wie sie ermittelt werden. Potenzielle Anleger sollten daher nicht allein in der Erwartung investieren, ein Produkt zu einem bestimmten Zeitpunkt und\/oder zu einem bestimmten Preis verkaufen zu k\u00f6nnen. Zwischen Geld- und Briefkurs besteht in der Regel eine Preisdifferenz (Range). Da es im Allgemeinen unwahrscheinlich ist, dass andere Gegenparteien als der Emittent einen Sekund\u00e4rmarkt f\u00fcr das Produkt anbieten, h\u00e4ngen die Bedingungen, zu denen der Anleger m\u00f6glicherweise handeln kann, vom guten Willen des Emittenten oder seiner verbundenen Unternehmen ab. In besonderen Marktsituationen, in denen der Emittent Hedging-Gesch\u00e4fte \u00fcberhaupt nicht oder nur sehr schwer eingehen kann, kann sich die Differenz zwischen Kaufpreis und Verkaufspreis vor\u00fcbergehend und erheblich ausweiten. Anleger k\u00f6nnten dann zu einem Preis verkaufen, der erheblich unter dem tats\u00e4chlichen Preis des Produkts zum Zeitpunkt seines Verkaufs liegt. Durch den Verkauf der Produkte auf dem Sekund\u00e4rmarkt erhalten Anleger m\u00f6glicherweise weniger als ihr investiertes Kapital.<\/p>\n
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\n\t\n\t\t\n\t\t\t[vc_wp_search title=”SEARCH”][vc_empty_space height=”10px”][vc_wp_custommenu nav_menu=”73″ title=”KATEGORIEN”]\t\t<\/div>\n\t<\/div>\n<\/div><\/div>[\/vc_column][\/vc_row]<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"[vc_row][vc_column][vc_empty_space][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=”3\/4″][\/vc_column][vc_column width=”1\/4″][\/vc_column][\/vc_row]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":6046,"menu_order":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","template":"","class_list":["post-6202","property-item","type-property-item","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","property-category-strukturierte-produkte"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/luxsipa.lu\/web\/de\/wp-json\/wp\/v2\/property-item\/6202","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/luxsipa.lu\/web\/de\/wp-json\/wp\/v2\/property-item"}],"about":[{"href":"https:\/\/luxsipa.lu\/web\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/property-item"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/luxsipa.lu\/web\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/luxsipa.lu\/web\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6202"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/luxsipa.lu\/web\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/6046"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/luxsipa.lu\/web\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6202"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}