ABWICKLUNG

Dies ist die tatsächliche Durchführung einer Transaktion durch die Übertragung von Geld und/oder Wertpapieren. Die meisten strukturierten Produkte werden über den Prozess der Lieferung gegen Zahlung (Delivery versus Payment, DVP) abgewickelt.

AKTIV VERWALTETES ZERTIFIKAT/AMC

Ein AMC ist ein strukturiertes Produkt, dessen Basiswerte ganz oder teilweise nach eigenem Ermessen verwaltet werden. Die Struktur eines AMC umfasst einen Allokationsberater, einen Emittenten und eine Berechnungsstelle. Diese Produkte erfreuen sich aufgrund ihrer Flexibilität, Transparenz und im Allgemeinen geringeren Kosten als Investmentfonds oder ETFs großer Beliebtheit.

AUTOCALL

Der „Autocall“-Mechanismus zeigt an, dass das Produkt automatisch vorab eingelöst werden kann, sobald eine vordefinierte Bedingung erfüllt ist. In den meisten Fällen wird das Produkt vorzeitig gekündigt, sobald sein Basiswert an einem vordefinierten Beobachtungstag über einer vorzeitigen Rückzahlungsbarriere (sehr häufig seinem Anfangsniveau) schließt.

BASISWERT

Der Basiswert ist der Vermögenswert, auf den sich das strukturierte Produkt bezieht. Die Basiswerte sind oft Aktien oder Aktienindizes, können aber auch Rohstoffe, Anleihen, Zinssätze, Wechselkurse, Swaps usw. sein.
In seiner einfachsten Konfiguration ist der Basiswert ein einzelner Vermögenswert. Es kann sich aber auch um einen Korb handeln, dessen Bestandteile nach einer vordefinierten Regel gewichtet werden, ein Worst-of (der Basiswert ist der Bestandteil eines Korbs mit der schlechtesten Wertentwicklung, berechnet aus seinem Anfangsstand), ein Best-of (der Basiswert ist der Bestandteil eines Korbs mit der besten Performance, berechnet aus seinem Anfangslevel) usw…

BESTE AUSFÜHRUNG

Europäische Wertpapierfirmen müssen alle notwendigen Schritte unternehmen, um bei der Ausführung von Aufträgen das bestmögliche Ergebnis für ihre Kunden zu erzielen. Das bestmögliche Ergebnis muss im Hinblick auf die folgenden Ausführungsfaktoren ermittelt werden: Preis, Kosten, Geschwindigkeit, Ausführungs- und Abwicklungswahrscheinlichkeit, Größe, Art oder andere für die Ausführung eines Auftrags relevante Faktoren.

BEDINGTER KAPITALSCHUTZ

Bei bestimmten strukturierten Produkten ist der Anleger einem Kapitalverlust ausgesetzt, wenn der Basiswert bei einer Fälligkeit unter seinem Anfangsstand (Startpunkt) endet und abhängig davon, ob ein Ereignis eintritt oder nicht.

• Barriere bei Fälligkeit: Produkte mit diesem Mechanismus zielen darauf ab, das investierte Kapital bei Fälligkeit zurückzuzahlen, sofern der Basiswert bei Fälligkeit nicht um mehr als einen bestimmten vordefinierten Prozentsatz gefallen ist. Die Wertentwicklung des Basiswerts wird ausgehend von seinem Anfangsniveau berechnet und erst bei Fälligkeit festgestellt. Beispielsweise wird ein Produkt, dessen bedingte Schutzbarriere bei Fälligkeit 60 % des Anfangsniveaus beträgt und dessen Basiswert bei Fälligkeit um weniger als 40 % gefallen ist, bei Fälligkeit vollständig zurückgezahlt. Wird diese Marke bei Fälligkeit hingegen überschritten, bestimmt der Endwert des Basiswerts in der Regel die Höhe des Kapitalverlusts.
• Kontinuierliche (oder Intraday-)Barriere: Produkte mit diesem Mechanismus zielen darauf ab, das investierte Kapital bei Fälligkeit zurückzuzahlen, sofern der Basiswert nie um mehr als einen bestimmten vordefinierten Prozentsatz gefallen ist. Die Wertentwicklung des Basiswerts wird ausgehend von seinem Anfangsstand berechnet und jederzeit während der Laufzeit der Anlage beobachtet. Beispielsweise wird ein Produkt, dessen kontinuierliche bedingte Schutzbarriere 60 % des Anfangsniveaus beträgt und dessen Basiswert während des angegebenen Zeitraums nie um mehr als 40 % gefallen ist, bei Fälligkeit vollständig zurückgezahlt. Wird dieses Niveau jedoch während der Laufzeit durchbrochen, bestimmt der Endwert des Basiswerts in der Regel die Höhe des Kapitalverlusts bei Fälligkeit.
• Tägliche Barriere (Schlusskurs): Produkte mit diesem Mechanismus zielen darauf ab, das investierte Kapital bei Fälligkeit zurückzuzahlen, sofern der Basiswert niemals unter mehr als einem bestimmten vordefinierten Prozentsatz geschlossen hat. Die Wertentwicklung des Basiswerts wird ausgehend von seinem Anfangsstand berechnet und bei jedem Tagesschluss während der Laufzeit der Anlage beobachtet. Beispielsweise wird ein Produkt, dessen tägliches bedingtes Barriereniveau 60 % des Anfangsniveaus beträgt und dessen Basiswert während des angegebenen Zeitraums niemals mehr als 40 % niedriger geschlossen hat, bei Fälligkeit vollständig zurückgezahlt. Wird dieses Niveau jedoch bei einem Tagesschluss überschritten, bestimmt der Endwert des Basiswerts im Allgemeinen die Höhe des Kapitalverlusts bei Fälligkeit.

CALLABLE

Der „Callable“-Mechanismus zeigt an, dass das Produkt nach Ermessen des Emittenten vorzeitig gekündigt werden kann. Diese vorzeitige Rückzahlung ist grundsätzlich nach einem im Voraus festgelegten Zeitplan möglich und kann vom Emittenten ohne Begründung seinerseits beschlossen werden.

Es ist wichtig zu beachten, dass jeder Kapitalschutz von der Bonität des Emittenten des strukturierten Produkts abhängig bleibt.

DEKREMENT

Der „Abzugsmechanismus“ besteht darin, vom Wert eines Basiswerts (im Allgemeinen eines Index) einen vorher festgelegten Betrag abzuziehen, der entweder fest (Abnahme in Punkten) oder als Prozentsatz des Indexwerts berechnet wird.

DERIVAT

Ein Derivat ist ein Finanzkontrakt, der an die Preisschwankung eines Basiswerts oder eines Korbs von Vermögenswerten gebunden ist.

EMISSIONSPREIS

Entspricht dem Preis des strukturierten Produkts zum Zeitpunkt seiner Emission. Dieser Preis entspricht oft 100 % des Nennwerts, kann aber dennoch vom Nennwert abweichen. Liegt der Ausgabepreis über dem Nominalwert, spricht man von einer Ausgabe über Pari und umgekehrt, wenn der Ausgabepreis unter dem Nominalwert liegt.

EMISSIONSPROGRAMM

Ein Wertpapieremissionsprogramm ist ein bei einer Marktbehörde registriertes Dokument, das die Emission von Wertpapieren (EMTN) auf schnelle und flexible Weise ermöglicht. Sobald das Programm registriert ist, kann der Emittent Anleger ansprechen, indem er Wertpapiere ausgibt, deren Bedingungen (Endgültige Bedingungen) im Basisprospekt des Programms dargelegt werden. Das Programm identifiziert auch Makler, die für die Vermittlung von Anlegern mit dem Emittenten, den Zahlstellen und der zentralen Verwahrstelle verantwortlich sind.

EMITTENT

Ein Emittent ist ein Unternehmen, das Wertpapiere, wie z. B. strukturierte Produkte, ausgibt, registriert und anbietet. Durch die Ausgabe eines strukturierten Produkts beschafft der Emittent Mittel von Anlegern, die es zeichnen. Diese Anleger werden Eigentümer eines Schuldtitels, der gemäß den im Prospekt festgelegten Bedingungen rückzahlbar ist.

KAPITALSCHUTZ

In ein strukturiertes Produkt können unterschiedliche Stufen von Kapitalschutz eingebaut werden. Einige Produkte bieten 100 % Nominalschutz, was bedeutet, dass der Inhaber bei Fälligkeit sicher 100 % des investierten Nominalbetrags zurückbekommt, selbst wenn sich der Basiswert entgegen seinen Erwartungen entwickelt hat. Andere Produkte bieten möglicherweise nur einen teilweisen Kapitalschutz, wodurch der potenzielle Verlust auf ein vorher festgelegtes Niveau begrenzt wird.

Es ist wichtig zu beachten, dass jeder Kapitalschutz von der Bonität des Emittenten des strukturierten Produkts abhängig bleibt.

KAUF-/VERKAUFSPREISE

Die Kauf-/Verkaufspreisspanne ist die Differenz zwischen dem Preis, zu dem ein Market Maker bereit ist, einen Vermögenswert zu kaufen (Bid) und dem Preis, zu dem er bereit ist, ihn zu verkaufen (Ask).

KOMPLEXE PRODUKTE

Komplexität ist ein relativer Begriff, der vom Rendite-Risiko-Profil und anderen Merkmalen des Produkts abhängt. Im Allgemeinen sind die meisten Produkte Derivate oder beinhalten Derivate und/oder verwenden nicht transparente Indizes und/oder haben restriktive Austrittsbedingungen und/oder haben Rendite-/Auszahlungsstrukturen, die mehrere komplexe mathematische Variablen oder Formeln enthalten und/oder beinhalten einen Kapitalschutz, auch bedingt oder teilweise, der bei Eintritt bestimmter Ereignisse wegfallen kann. Solche Produkte gelten als komplex.

https://www.esma.europa.eu

LEERVERKAUF

Beim Leerverkauf wird ein Wertpapier verkauft, das der Verkäufer zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses nicht besitzt, mit der Absicht, es später zurückzukaufen, um es zu liefern.

LIQUIDITÄT

Die Liquidität spiegelt die Leichtigkeit oder Schwierigkeit wider, einen Vermögenswert zu kaufen oder zu verkaufen, ohne seinen Preis wesentlich zu beeinflussen. Für die meisten strukturierten Produkte stellen der Emittent oder mit dem Emittenten verbundene Unternehmen unter normalen Marktbedingungen regelmäßig Geld- und/oder Briefkurse. Dies bedeutet jedoch nicht, dass der Emittent oder mit dem Emittenten verbundene Unternehmen eine feste Zusage zur Bereitstellung von Preisen machen oder generell eine rechtliche Verpflichtung eingehen. Unter Umständen besteht für das strukturierte Produkt kein Sekundärmarkt.

LISTING

Die Kotierung eines strukturierten Produkts besteht in der Referenzierung an einer Börse. Weitere Informationen finden Sie auf der Website der Luxemburger Börse: https://www.bourse.lu/listing-programmes

MULTILATERALES HANDELSSYSTEM (MTF)

MTFs können von Wertpapierfirmen oder Marktbetreibern verwaltet werden und unterliegen den gleichen allgemeinen und detaillierten regulatorischen Anforderungen wie geregelte Märkte.

PHYSISCHE LIEFERUNG

Durch den Kauf eines strukturierten Produkts investiert der Anleger nicht direkt in den Basiswert. Einige strukturierte Produkte können jedoch bei Fälligkeit zur Lieferung des Basiswerts führen. In den meisten Fällen erfolgt diese physische Rückzahlung, wenn der Endwert des strukturierten Produkts unter dem Nennwert endet.

PROSPEKT

Ein Prospekt ist ein offizielles Dokument, das Einzelheiten zu einem Anlageangebot enthält. Das Dokument enthält relevante Informationen über das Wertpapier und den Emittenten.

QUANTO

Der Quanto-Mechanismus bedeutet, dass die Währungen der Basiswerte von der Zahlungswährung des strukturierten Produkts abweichen. Diese Eigenschaft bedeutet, dass bei der Berechnung der Rückzahlung des strukturierten Produkts die Wertentwicklung der Basiswerte in ihrer Basiswährung nicht um den Wechselkurs zwischen diesen beiden Währungen angepasst wird.

TERM SHEET

Ein Term Sheet ist ein nicht vertragliches Dokument, das die grundlegenden Eigenschaften und Bedingungen des strukturierten Produkts beschreibt.

VOLATILITÄT

Die Volatilität gibt den Grad oder das Ausmaß der Kursänderung des Basiswerts an. Die implizite Volatilität zeigt nicht an, ob der Basiswert steigen oder fallen wird, sondern stellt das Ausmaß der potenziellen Bewegung dar. Ein volatiles Instrument weist positive und/oder negative Schwankungen in einem größeren Ausmaß auf als ein weniger volatiles Instrument. Vor Fälligkeit können Änderungen der erwarteten Volatilität des Basiswerts die Bewertung des strukturierten Produkts in vielerlei Hinsicht beeinflussen.

WAI (WESENTLICHE ANLEGERINFORMATIONEN ODER KID AUF ENGLISCH)

Wesentliche Anlegerinformationen (wAI) sind Informationsdokumente, die nach einem von den Vorschriften vorgegebenen Muster auf 3 Seiten erstellt werden und deren Inhalt streng geregelt ist und folgende Punkte abdeckt: Um welches Produkt handelt es sich? Welche Risiken birgt das Produkt? Leistungsszenarien; Kosten und Gebühren; Zielmarkt ; Wie kann ich eine Beanstandung einreichen? Weitere Informationen.

WERTPAPIER-FINANZIERUNGSTRANSAKTIONEN

Wertpapierfinanzierungsgeschäfte umfassen eine Vielzahl von Transaktionen, die ähnliche wirtschaftliche Auswirkungen haben, wie z. B. das Verleihen oder Leihen von Wertpapieren und Waren, Pensionsgeschäfte (Repo oder Reverse Repo) und Kauf-Verkauf- oder Verkauf-Rückkauf-Transaktionen, einschließlich Sicherheiten und Liquiditätsswaps.